【安东点评】全球天然气价格暴涨,短期内涨势将持续
全球天然气价格短期内将持续上涨，主要受季节性需求增长、地缘政治博弈、国际货币超发及市场投机行为等多重因素推动。全球天然气价格暴涨的现状美国市场：截至上周五（27日）收盘，美国天然气期货日内涨幅达5%，创32个月新高。
短期：冬季用电高峰叠加供应难以扩张，危机可能进一步发酵。中长期：全球碳中和目标下，传统能源产能萎缩与新能源供给波动性大的矛盾将持续存在，储能系统建设滞后可能使能源危机更频繁爆发。关联影响：原油市场联动上涨天然气价格飙升促使发电和供暖行业转向石油替代，推动原油需求上升。
安东环球指出，天然气期货价格在上周上涨了3%，周五收盘价为每百万英热单位（MMBtu）62美元（需注意，原文中“每桶”应为笔误，天然气期货价格单位通常为MMBtu）。价格在低于00美元时获得支撑，验证了其追求8月底看涨期权目标00美元的策略。
安东环球首席分析师Tom指出，制裁讨论是本轮上涨的核心动力，而美国与欧盟的峰会结果将成为短期价格方向的关键变量。欧盟内部分歧与替代方案的不确定性尽管法国总统马克龙称制裁不应有“禁忌”，但德国、法国等国此前对全面禁运俄罗斯石油持保留态度，主要因对俄能源依赖度高（欧盟40%天然气依赖俄罗斯）。
国际天然气价格每吨
月度波动观察 2025年2月价格探底明显： - 液态天然气进口价3937元/吨，环比跌幅5% - 气态天然气进口价2654元/吨，创24个月新低 此时段北美自由港LNG产能恢复叠加欧盟储气库充盈，导致亚洲现货采购需求减弱。
华南区域：珠海接收站销售至广东粤东4650元/吨、广东其他区域4750元/吨、湖南4850元/吨。华北区域：国网天津接收站销售至北京、天津、河北、山东、山西、陕西为4020元/吨；江苏滨海接收站销售至上述地区为4200元/吨；北燃南港接收站销售至上述地区为4020元/吨。
执行居民气价的非居民用户，价格为每立方米38元。
目前全球天然气市场主要分为北美、欧洲和亚洲三大区域市场，价格差异显著。北美亨利港（HH）基准价格预计在4-6美元/百万英热单位，欧洲TTF基准价格预计在5-5美元/百万英热单位，而亚洲LNG现货价格预计在5-15美元/百万英热单位。
截至11月14日，荷兰天然气（TTF）期货价格为1208美元/百万英热，环比上周期上调0.765美元/百万英热，涨幅为3%。出口情况：由于巴拿马运河堵塞，美国LNG资源出口向欧洲倾斜，但由于欧洲库存高位，美国LNG出口有所下降。
国内LNG基准价约为3302元/吨，较上月同期下降了近19%，出现明显回落。而国际市场上，美国亨利港（HH）和欧洲TTF的价格因寒冷天气等因素周环比有所上涨，但东亚JKM价格则小幅下跌。这表明天然气价格受地域、天气、供需和国际局势等多重因素影响，波动较大，难以用“全面提价”来简单概括。
【天然气期货研报】需求渐起,天然气市场“燥起来了”?
天然气市场近期呈现区域性分化，欧洲与美国价格走势相反，中国市场需求疲软但价格或受国际支撑。国际天然气市场 欧洲市场价格走势：截至6月6日，荷兰TTF期货价格为796美元/百万英热，环比上涨0.73%。南亚发电制冷需求兴起，欧洲低价LNG资源转卖南亚，欧亚套利价差缩窄，叠加市场对欧洲冬季供应的忧虑情绪，推动TTF价格上涨。
天然气期货还会大涨吗
1、天然气期货短期内大幅上涨的可能性较低，中长期走势受供应过剩与需求增长博弈影响存在不确定性。从短期来看，市场普遍认为近期国际天然气价反弹只是短期扰动，并未改变2026年天然气供应过剩的整体预期。中期而言，2026年仍是全球LNG出口产能的投产大年，欧洲供应宽松格局未改。
2、综合当前市场供需、库存及区域需求变化，南亚需求增长难以抵消欧洲和东北亚地区的疲软态势，全球天然气价格短期内缺乏持续上涨动力，预计国际天然气价格将呈下降或稳定趋势。
3、全球天然气价格短期内将持续上涨，主要受季节性需求增长、地缘政治博弈、国际货币超发及市场投机行为等多重因素推动。全球天然气价格暴涨的现状美国市场：截至上周五（27日）收盘，美国天然气期货日内涨幅达5%，创32个月新高。
4、综上，美国天然气期货大涨是极端天气、供应瓶颈、市场结构及预期管理共同作用的结果。这些因素相互叠加，导致短期内价格剧烈波动，而长期预测则进一步巩固了上涨趋势。
美国天然气期货为什么大涨
美国天然气期货大涨的主要原因包括极端寒冷天气、供应受阻、持仓量因素及产量下降预测。极端寒冷天气是直接诱因。近期北极寒流持续影响美国，导致发电和供暖需求大幅攀升。与此同时，冬季风暴席卷全美，造成近10%的天然气产能被迫关停。德克萨斯州和路易斯安那州作为主要产区，油气井因结冰导致产量降至两年低点。
推动天然气价格短期持续上涨的核心因素季节性需求激增 美国：夏季高温推动居民和商业用电需求，天然气发电占比提升。EIA预测，2022年夏季美国天然气消费量将同比增长4%，其中电力部门需求增长1%。全球：冬季供暖需求（尤其在亚洲和欧洲）与夏季用电高峰形成双重压力，短期内供需缺口难以弥补。
天然气期货价格在炎夏因气温升高、供需失衡等因素触及13年高点，7月合约价格达368美元，涨幅近10%。 以下为具体分析：价格飙升的核心驱动因素极端高温推升需求美国东部时间周一，Henry Hub天然气期货上涨近10%，7月合约中心价格达368美元/百万英热单位，8月合约价格为350美元，均创13年新高。
美国天然气期货价格（NG）将呈下降趋势，由于美国出口LNG体量较为稳定，市场需求无明显增加，且气温较暖。
在供应过剩的大背景下，天然气期货价格缺乏大幅上涨的动力，因为充足的供应能够满足市场需求，甚至可能出现供过于求导致的价格下行压力。不过，从长期视角分析，存在一些可能推动天然气期货价格上涨的因素。
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