【金隆环球】美元与美长债息联手打压黄金
美元与美长债息联手打压黄金的机制为：美元强势及美国10年期国债收益率上涨形成双重压力，导致黄金作为非孳息资产的吸引力下降，引发价格持续下跌；但今日信息面分歧可能促使黄金止稳反弹。 具体分析如下：美元强势的直接影响上周五美元指数上涨，直接削弱黄金的避险需求。
美国8月核心CPI月率意外升温，显示核心通胀顽固，减弱了美联储扩大降息的机会，激励美元与美长债息走强，导致黄金承压下行。核心CPI升温与美联储降息预期减弱美国8月CPI通胀数据整体如预期降温至5%，创2021年12月以来最低，但核心CPI月率意外上升，表明核心通胀仍具顽固性。
美元走强与美债收益率攀升是导致金价跌破1900美元关口的核心因素，当前黄金市场虽短期承压，但中长期仍具备投资潜力。美元与美债收益率走强直接压制金价美元指数刷新高至10839：美元走强使黄金对非美元持有者更昂贵，抑制需求。周三美元指数续创新高，与黄金价格呈强负相关性。
美元与美长债息强势打压黄金，导致其跌破2300美元关口，后续黄金可能反弹测试后再度下行。黄金跌破2300美元关口：由于美联储多位官员发表鹰派言论，支持美元与美国长期国债收益率上涨，导致黄金价格大幅下跌，跌破2300美元关口。
美元强势主要源于市场预期欧央行10月降息及美联储官员渐进式降息言论，黄金因此承压；同时，市场聚焦美企财报分散了资金对黄金的关注，进一步限制其上行空间。美元强势推升的核心逻辑欧央行降息预期：市场预期欧洲央行10月议息会议可能降息，导致欧元相对美元贬值，间接推升美元指数。
美元强势打压黄金，主要源于法国政治动荡引发的欧元走贬及特朗普关税言论对美元的提振，同时市场风险偏好上升进一步削弱黄金吸引力。法国政治动荡与欧元走贬：法国政治局势动荡，出现倒阁风险，叠加欧元区制造业PMI持续走低，导致欧元贬值。
美联储加息,我们该怎么办?
1、分散投资地域与资产类别，降低单一市场风险美联储加息可能导致美元升值，对新兴市场货币和资产形成压力。此时可适当配置部分海外资产（如美股、美元债）或抗周期品种（如黄金、消费必需品行业），以对冲单一市场风险。但需注意，分散投资需基于个人风险承受能力，避免过度配置高波动资产。
2、我们的应对策略优化外汇储备结构：逐步减少对美债的依赖，增加黄金、战略资源（如能源、矿产）和多元化货币储备，降低美元资产比例以分散风险。推动外汇储备管理多元化，探索通过主权财富基金投资全球优质资产，提升储备收益性和安全性。
3、优化资产配置，减少短期交易：在美联储加息周期下，资产配置的要求很高。个人投资者应减少短期交易，避免在零和博弈中疯狂投机。相反，应关注具有长期增长潜力的资产，如通过提升自身专业价值来对抗通胀。关注全球金融环境变化：中美十年期国债利率即将倒挂，可能引发资金流出。
两幅图解释美债收益率与美股走势:高度相关!
美债收益率变化：10年期美债收益率从5%上涨到3%附近。标普500指数变化：标普500指数同期涨幅约为40%。二者关联原因：资本配置转移：收益率上涨意味着债券价格下跌，资本会从债券市场流向股市。例如，当投资者看到债券收益率上升，持有债券的收益相对降低，就会将资金转投到可能获得更高收益的股市，推动股市上涨。
货币政策：美联储的货币政策对美债和美股都有重要影响。例如，当美联储降息时，资金成本降低，可能推动美股上涨；而同时，降息也可能导致美债收益率下降，但债券价格上升。市场情绪：投资者情绪的变化也会影响美债和美股的走势。
美债和美股同涨并非完全是巧合。首先，需要明确的是，美债（美国国债）和美股（美国股票市场）是两个不同的金融市场产品，它们各自受到多种因素的影响，包括宏观经济状况、政策环境、市场情绪等。因此，它们的价格变动（即收益率和股价的涨跌）往往呈现出一定的独立性。
黄金行情走势
1、年7月至2025年7月黄金价格整体呈现显著上涨趋势，国际金价从2625美元/盎司升至33376美元/盎司，国内金价从743元/克涨至1090元/克，涨幅分别达27%和47%。分阶段价格变化2024年基准数据：国内黄金均价为743元/克，国际金价年底收盘价为2625美元/盎司，形成全年价格基准。
2、未来十年预测主流机构预计2025 - 2027年金价会突破3000美元，2035年在基准情景下或达4500 - 6000美元，激进情景下或触及5000美元。国内金价未来或突破2000元/克。不过，短期黄金价格可能会因全球经济复苏、美元走强等因素回调至2500美元区间，但长期上行趋势不变。
3、年10月黄金价格走势根据公开信息，2025年10月黄金价格呈现波动特征：10月24日：多数品牌黄金售价下调，其中周大福、六福等品牌价格降至1223元/克，周生生降至1211元/克，菜百首饰降至1175元/克，周六福保持1145元/克。
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